雷军正在抛弃石头科技

AI蓝媒汇 | 杨蕾 · 2022-02-25 21:03

曾经是雷军的“心头好”，现在被雷军减持。

昨日晚间，石头科技发布2021年度业绩快报公告。财报显示，石头科技2021年营收58.37亿元，同比增长28.84%；实现归母所有者的扣除非经常性损益的净利润为11.89亿元，同比减少1.52%。

整体而言，石头科技在2021年整体营收增速放缓，净利润出现了首次负增长。

对此，石头科技在财报中称，这是由于疫情等因素导致全球运力紧张，出现较多的集装箱滞港、船舶跳港、运输周期不畅等情况，对公司收入增速造成了一定负面影响。

值得一提的是，石头科技同天还发布了股东及董监高减持股份计划公告，公告显示，本次减持计划涉及金米、丁迪、高榕、启明以及公司高管万云鹏、王璇、孙佳等8名股东，共减持不超过10.75%的公司股份。

通过天眼查股权穿透，金米背后的实际控制人正是雷军。

这不免让外界猜测，雷军等石头科技的高管们在2021年度业绩快报发布之际减持，对石头科技持不看好态度。

截止发稿，石头科技股票下跌3.39%，报649元/股，市值433.57亿。这与去年6月市值逼近千亿大关相比，已经腰斩。

“A股大白马”变成“瘦骆驼”

回溯过去，石头科技曾是雷军的“心头好”。

2015年，小米公司控制的天津金米出现在石头科技增资人中；2016年，顺为出现在股权转让的受让方名单中，占股0.3%。可以说，石头科技是一家不折不扣的小米生态链企业。

此前，石头科技CEO昌敬曾在公开场合表示，小米给予了石头科技包括供应链、ID设计、产品定义等方面的支持，他坦言“没有小米生态链的支持，我们也走不到今天”。

依托小米，石头科技从公司成立仅仅用了6年时间就实现了上市梦，并一跃成为A股大白马，股价一度飙至1400元/股，这在小家电领域是不多见的。二级市场的投资人们，都亲切地称石头科技是“扫地茅”。

在AI、新消费、物联网等风口下，石头科技从为小米扫地机器人做代工开始，以高研发、重算法投入下，凭借其激光雷达+定位算法、运动控制模块等技术，有效实现了扫地机器人精准地按照导航算法规划的路线行走，并解决了机器人的避障能力。

一改消费者对扫地机器人“人工智障”、“成人玩具”的偏见，逐渐出圈，逐渐买爆。根据石头科技的招股书称，2019年上半年，石头科技实现了产品在 LDS 全局规划线上市场的市场占有率排名国内第一。

但随着近两年清洁类智能家电品类的“后起之秀”越来越密集，科沃斯、添可、云鲸、追觅等布局扫地机器人的头部玩家，正在成为石头科技的劲敌，其市场份额逐渐被稀释。

据奥维云网最新数据显示，2021年11月石头科技在扫地机器人线上市场零售份额市占已达16.6%，距离龙头科沃斯（47.6%）还有较大差距，落后于云鲸（19.8%），但已超越其前东家小米。也就是说，石头科技在现有的国内市场份额中，屈居第三的位置。

值得一提的是，行业第二云鲸在2016年10月成立，晚于石头科技，目前已获六轮融资，红杉、高瓴、字节均为其重要投资机构。

而石头科技的“同门师弟”追觅，2019年才入局吸尘器领域，但第二年销售额就突破20亿，不可谓不猛。2021年10月，追觅以行业黑马的姿态，完成36亿元C轮融资，刷新行业融资记录。相比之下，追觅以无线手持吸尘器起家，目前其品类已经覆盖至智能洗地机、扫拖洗烘一体的扫地机器人，比起石头科技单一的产品线，其想象空间更大。

除此之外，行业老大科沃斯化身“金主爸爸”，并购了专业做智能洗地机的头部品牌添可，以弥补在高端清洁类产品上的不足。

在竞争者的挤压之下，石头科技寻求了第二条路：出海。目前，石头科技在海外市场的业务占了近8成左右。

但正如石头科技所言，出海战略刚刚打响，就迎面撞上了疫情。疫情之下，出口的成本和不确定因素大大增加，让石头科技陷入了被动局面。

这从石头科技的财报上，亦可看出端倪。

2020年和2019年，石头科技的净利润增速分别为75%和155%，而到了2021年，石头科技的净利润为14.02亿元，同比增长仅有2.4%。

净利润的大幅下降，也反映出了石头科技曾经“A股大白马”的光芒褪去。

这其中，石头除了正面迎敌竞对，内部战略上亦出现了分歧。

石头去小米化，雷军弃石头

石头科技能在早期发展神速，离不开小米的物联网生态。

彼时，石头科技依托小米生态链现成的渠道支持，对流量、潜在消费者问题并不担心，这让石头科技在早期可以专心搞研发。

但石头科技并不想仅仅成为小米的代工厂，这与小米生态链企业中很多科创企业想法一致，因此，石头科技在给米家智能扫地机器人做代工的同时，也在独立发展自有品牌。

石头科技2017年开始拓展品牌业务走“去小米化”路线，2017年-2020年，石头科技自有品牌产品的销售额在总营收中占比分别为9.63%、51.08%、66.41%、90.72%。