险资出钱，CVC出力，20亿基金投向新能源

近日，有险企联手上市公司成立了一只新能源产业基金。

天眼查信息显示，南昌泰康乾贞新能源产业投资基金（有限合伙）在近日成立，注册资本20亿元。向上股权穿透，该只基金的股东包括泰康人寿保险、及其旗下股权投资平台北京泰康投资，以及上市公司璞泰来新能源旗下股权投资平台上海庐峰投资。该基金执事合伙人为北京泰康投资。

10日下午，创投日报记者致电璞泰来董秘办，接线工作人员表示，公司与险资的合作，“一方面是险资本身的资金特点，它的资金期限较长，成本方面也是有优势的，具有较强的资金实力；第二，它在投资方面可以和我们的投资平台结合，目前我们在新能源行业有相关的投资经验，有做成的项目，所以双方就可以有这样的合作。”

产业资本扎堆当LP

工商信息显示，南昌泰康乾贞新能源产业投资基金（有限合伙）（下称“泰康乾贞新能源基金”），出资额20.02亿元。其中，泰康人寿出资比例高达99.9%，认缴出资额20亿元；庐峰投资认缴出资额仅100万元，占比仅0.05%。泰康投资则作为GP出资100万元。

庐峰投资为上市公司璞泰来控股的股权投资平台。据璞泰来早前的公告，其于2018年以0元的对价收购获得庐峰投资70%的股权，成为控股股东。彼时，庐峰投资成立2年，主要关注新能源及锂离子电池全产业链的早、中、晚期股权投资，自主发行有一只创业投资基金，实缴规模3200万元。但截至当时并未有开展具体项目投资。

对于收购目的，璞泰来在当时的公告中称，“将借助其平台通过发行基金产品开展新能源锂离子电池等相关领域投资，同时通过专业化投资管理，寻求新产品、新技术、新模式、新业务的投资机会，平衡投资风险与收益，促进公司 在新能源产业领域的投资布局，拓展增长空间和动力。”

当年7月，庐峰投资还曾与璞泰来关联方自然人，共同发起设立总规模1300万元的基金，投向半导体及相关领域。但该基金最终在3个月后注销，原因是该基金原计划投资项目取消。

目前，庐峰投资的另外30%股权，由上海锦源晟新能源材料有限公司持有，后者的实控人为璞泰来实控人、董事长梁丰。作为LP，庐峰投资截至目前对外出资了4只基金。直投项目方面，截至目前，庐峰投资对外投资事件仅5项，涉及中科来方、如鲲新材料、汇成新材、奥创光子以及中科迪宏等项目。

上述璞泰来董秘办人士表示，庐峰投资目前对外投资的项目，“既有和公司业务直接协同相关的，比如振兴炭材，主要是负极材料原材料这块的；也有可能延伸开，包括各种粘结剂等。”

创投日报记者注意到，包括璞泰来在内的多家新能源新材料领域上市公司，最近都对股权投资基金进行了出资。

天赐材料近期与广州开发区旗下的两个股权投资平台，共同出资设立了广州广开瓴汇产业投资基金合伙企业（有限合伙），注册资本2.1亿元。更早前，多氟多出资6亿元参设梧桐树（南宁）氟基新材料转型升级基金合伙企业（有限合伙），该基金总规模20亿元，其他LP还包括国家制造业转型升级基金、南宁以及枣阳的政府引导基金。

险资出钱，CVC出资源

泰康人寿在泰康乾贞新能源基金中的出资额占了绝对大头，达到20亿元。

随着监管层近年来对险资进入股权投资市场的开闸，泰康集团近年作为LP在一级市场出手投资基金的活跃度亦有所增加。执中数据显示，2019年后，泰康集团认缴基金规模显著增加，尤其是在2022年，创下了历史新高，认缴总规模达到了92.4亿元，较之2019年的数据翻了一番。

截至目前，泰康集团累计投资基金数80只，可获知投资基金资本量超过455亿元，底层投资公司数量超过1000家，合作投资机构Top 5依次为钟鼎资本、晨壹资本、普罗斯、红杉中国以及礼来亚洲基金。

本次新设的泰康前贞新能源基金GP为北京泰康投资。据公开资料，泰康投资是泰康保险集团下属具有保监会批复私募基金管理人资格的股权投资平台公司，在寿险资金外进行第三方社会资金的募集。

目前，泰康投资在管基金共4只，这些基金的LP都包括泰康集团，其他合作LP则主要为张家港国资以及山东省国资。可以看到，泰康乾贞新能源基金为泰康首次与上市公司CVC合作发起设立的基金。

上述璞泰来董秘办人士表示，公司与险企合作，是在于险企的资金实力和资金优势，而险企与公司合作，则是看中了旗下投资平台在新能源领域方面的投资能力。

有关注新能源领域的投资人亦对创投日报记者表示，险企和上市公司合作，“相当于一边是钱，一边是资源，两边搭台子一起做投资，对于险资来说，就更容易把项目做出来，毕竟跟着产业方做投资会相对靠谱，更安全稳健，碰到最后完全扶不起来项目的概率，会相对低一些”。

文章来源：创投日报

作者：敖瑾