VC“紧日子”来了?知名机构接连收缩

创投日报 | 陈美 · 2023-07-21 19:15

不仅是美元基金,一些人民币基金日子也有些不好过。

VC圈流传美元基金降薪、减员的传闻已有一段时间,其实,不仅是美元基金,一些人民币基金日子也有些不好过。

在某投资大会上,一头部机构负责人在台上表示,今年募资端缩减了32%,投资端缩减了20%-30%,特别是消费连锁领域。近日,创投日报与VC圈某人士聊天时了解到,一家本土硬科技早期机构开始调整投后,原来的70人被直接调整。北京一家知名双币基金机构也出现了投后人员调整。

两家知名机构接连调整投后人员

VC圈的“紧日子”还是来了。近日,两家知名机构接连出现投后人员调整。

其中一家是双币基金。这家基金曾在天使轮投资了某大模型创业公司,之后该公司被某互联网大厂收购。根据爆出的信息,该双币机构正在进行内部组织调整,去年设立种子期投资业务的部门已接近裁员尾声。

今天,创投日报记者多方了解,有接近该机构的人士表示,这是投后部门正常的组织架构调整。而对于为何调整,该人士没有多谈。

另一家出现投后人员调整的,是国内一家以早期硬科技投资著称的人民币基金。

与上述双币基金相比,这家早期硬科技机构的投后部门直接被划转出去,而上述双币基金的投后人员调整还有可能获得赔偿。知情人士对记者表示,“投后部门划转出去后,相当于这家机构养不起投后了。划转的结果,就是让他们(投后)自负盈亏。”

据悉,被划转出去的投后部门名叫星创科服,成立于2020年,当时已形成60余人专业服务团队。划转出去后,该部门不再由该机构直接管理,这使得一些LP抱怨称,这家早期硬科技机构没有投后了。

实际上,60余人只是2020年该投后部门成立时的人员数量,2022年该早期机构创始合伙人在接受采访时表示,星创科服已拥有超70人是投后团队。“但现在这70人的团队都被划转出去了。”上述知情人士称。

最直接的证据就是工商变更。上述知情人士告诉创投日报记者,今年6月,星创科服股东改变名称,由西安中科创星科技孵化器有限公司变为中科创星科技投资有限公司。同时,减资650万元。

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“减资650万元,是因为真的没钱了。”该知情人士说,但在一段时间,投后服务曾被这家硬科技机构称为“隐形冠军”背后的“隐形推手”。

官网显示,作为“硬科技”理念的缔造者和“硬科技”投资的先行者,该早期硬科技机构致力于打造以“研究机构+早期投资+创业平台+投后服务”为一体的硬科技创业生态,为科技创业者提供专业、深度、全面的投资、孵化及融资解决方案。

人员调整外,投后服务开始收费

在与上述知情人士的交谈中,记者了解到,除了投后人员调整,该早期硬科技机构投后服务也开始收费。

对此,有VC圈人士吐槽称,投后服务本来是机构为企业做的增值服务,没想到日子紧了后,现在却成了收费服务。

记者获悉,该早期硬科技机构的收费项目包括被投企业品牌宣传,比如找小财经公关宣传;项目再融资收FA佣金,被投企业需要人才猎聘,以及政策咨询和招商补贴。

“但实际上,一些机构对你手里的项目感兴趣,作为投资机构是可以免费推荐和帮忙联系的。而政策咨询,则是帮忙填报一些项目优惠,拿地方政府补贴等等,这家早期硬科技机构也开始收费。”上述VC圈人士表示。

记者了解到,这家早期硬科技机构曾公开表示,机构投资硬科技,能否助力科学成果成功转化,是核心竞争力的重要体现。而搭建科学、系统的投后服务体系,是促进科学成果转化的有效手段。因此,投后服务成为其投资工作重要的一块,而对创始人的培训,也是为企业提供频次最高、也是极为重要的服务产品之一。

从免费投后赋能到开始收费,实际上是机构人效比的压力。

上述VC圈人士称,一些投后人员调整的机构,根源是投后员工太多,被投企业成为独角兽的少。“比如北京这家双币基金的机构,据说以前是十几人管一个项目;但业内有的是1个人管20个项目。”

当然,在引入DPI衡量机构业绩这一指标前,一些LP根本不懂浮盈和到手收益之间的差异。于是,有的机构就能忽悠LP,LP也舍不得浮盈,不甘心只拿本金走人。

但到了DPI时代,在降本增效前,一些机构除了调整投后人员,还规定投资经理出差每人每个月只能报销5000的差旅费,超出的不报。

“每个月规定的5000元差旅费,已经反映出机构对投资人出差费用的限制。但作为投资人,不可能不出差看项目。别说是投资人,就连一些投后人员都到处出差对接企业。只能说,现在投资人出差能坐高铁的,都不坐飞机了,目的就是为了多出几躺差。”上述VC圈人士称。

“但不管怎么说,在机构组织架构中,投后仍是周期来临时最先被调整的部门,因为不可能先调整投资人。”该VC圈人士说。

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