估值655亿，又一家人造肉巨头筹谋IPO

不久的将来，资本市场或将迎来又一家相关概念的人造肉巨头。

据知情人士透露，美国人造肉巨头Impossible Foods计划在未来12个月通过IPO或与SPAC（特殊目的收购公司)合并的方式寻求上市。

据融中财经了解，Impossible Foods迄今已在一级市场融资15亿美元，在Impossible Foods背后，站着比尔·盖茨、网球明星塞雷娜·威廉姆斯(Serena Williams)和说唱歌手Jay-Z等名人，及淡马锡、李嘉诚的维港投资（Horizons Ventures）、美国科技风头Khosla Ventures等知名投资机构。

Impossible Foods最新估值可能在100亿美元左右（约合人民币655亿元）甚至更高，远高于其在2020年最新一轮融资时的40亿美元估值。

在较为成熟的美国市场，目前有Beyond meat、Impossible Food，及Memphis Meat、Mosa Meat、Modern Meadow等多家人造肉企业。Impossible Foods的主要竞争对手Beyond Meat于2019年5月2日在纳斯达克挂牌上市，是首家上市的美国人造肉巨头，目前BeyondMeat股价较当初发行价高出4倍有余。

在国内，也有星期零STARFIELD、新素食、珍肉、珍子未来等几家初创公司。

而在一级股权投资市场，几乎主流的VC机构也都在关注这个档口。高瓴曾投资了人造肉第一股Beyond meat，经纬中国领投了本土植物肉品牌星期零的天使轮投资，又在A轮持续加码。拼多多黄峥辞任董事长后，与创始团队设立的繁星基金，向浙江大学捐赠 1 亿美金用于脑认知、人造鱼肉等的研发……

若Impossible Foods成功上市，势必引爆又一波人造肉关注高峰。

01、淡马锡4轮押注

Impossible Foods成立于2011年，是一家总部位于加利福尼亚州红木城的食品公司，严格来说，Impossible Foods也是一家生物技术公司。

Impossible Foods创始人Patrick O.Brown学术背景出身，先后在芝加哥大学获得了医学学士和博士学位，也是斯坦福大学生物化学系教授。在博士后期间，Brown与同僚一起发现了逆转病毒机制，2001年，为了能够通过互联网的方式解决科研信息不平衡的问题，Brown还参与创立了美国科学公共图书馆（Public Library of Science），为科技人员和医学人员提供免费的文献存取平台。

2011年，Brown招募了一小队科学家，希望寻找一种方法，能够人工制造出在口感和外观上都与真实肉类无异的素食肉。

为了赋予素食肉真实肉类的味道，Impossible Foods采用了含有丰富血红素的大豆根作为原料。通过大豆根、小麦、椰子油等植物原料制作出“肉类”和乳制品，制作过程中不需要用到任何动物制品，为了制造出以假乱真的“假肉”，Impossible Foods的科学家们同样再现了动物肌肉中一些关键的特征，如脂肪、结缔组织等。

2016年到2017年间，ImpossibleFoods都只在加尼佛尼亚和新泽西州小范围的供应产品，并且不对零售店供货。

小试牛刀后，Impossible Foods决定扩大产能。2017年9月，在获得淡马锡控股领投的新一轮融资后，Impossible Foods在加尼佛尼亚奥克兰启动建立第一个大型工厂，以期将月产能提高到100万磅。

近年来，Impossible Foods生产的人造肉走进了普通大众的餐桌，近年来，与汉堡王、迪士尼等公司均建立了合作。

2018年-2020年，淡马锡基本每年一轮继续押注。同时还新进长和系创办人李嘉诚旗下维港投资(Horizon Ventures)、Coatue、Mirae Asset Global Investments 、XN等机构。

2020年3月，Impossible Foods获得5亿美元F轮融资，8月又获得新一轮2亿美元G轮融资。自2011年成立以来，公司融资总额已达15亿美元。

其实早在去年8月Impossible Foods完成最近一轮融资时，Impossible Foods时任首席财务官David Lee曾对彭博社透露过IPO计划，表示不会放弃任何战略选择。

此次上市途径可能是通过传统IPO，也可能通过与特殊目的收购公司(SPAC)合并的途径，在收到超高估值的报价后，Impossible Foods已与财务顾问开始与SPACs公司的谈判。

另外，消息称，Impossible Foods不排除会进行另一轮私募融资。Impossible Foods 方面目前对此拒绝置评。

不管直接上市，还是进行Pro-IPO融资，都说明Impossible Foods上市进程已箭在弦上。

Impossible Foods表示，2020年，其植物肉汉堡的零售点已经从150家增至逾2万家。

为了加大产品在零售渠道的推广力度，今年2月，Impossible Foods将产品在美国食品杂货店的建议零售价下调了20%，以期与真正的牛肉展开竞争。Beyond Meat和Impossible Food都希望能够在2024年之前，让价格下降到与真牛肉持平。

02、进军中国市场

目前市场上人造肉的技术主要分为植物基和动物基两种，技术比较成熟的是植物基路线，不使用动物原料，主要以大豆、豌豆等植物为原料，从中分离出植物蛋白和纤维，再以加热加压冷冻等方式，将植物蛋白重新凝聚成类似肉类纤维结构的物质，然后再辅以植物油、香精、色素等，制成具有不同营养价值和口味的植物肉产品。相比中国传统素肉制品工艺更为复杂，与真肉口感相似度更高。

Impossible Foods及Beyond Meat都是基于这个路线。两家公司1磅人造肉的价格均在12美元左右，仅略高于真肉。

Impossible Foods的人造肉的核心技术在于，其从分子水平上研究动物产品，然后从植物中选择特定的蛋白质和营养素，以再现特定肉类产品的体验和营养。通过基因工程改造的酵母生产豆血红蛋白，模仿肉类的血液元素，让肉很红且有血腥味，使产品具备动物肌肉中脂肪、结缔组织的关键特征，口味和形态与真肉更加相似。

2019年，Impossible Foods创始人兼CEO帕特里克·布朗（Patrick O.Brown）曾提到，希望与潜在合作伙伴在中国内地种植、生产、销售植物型人造肉产品。

2020年9月，ImpossibleFoods生产的人造猪肉柳汉堡开始在香港星巴克销售，这也是该产品首次在美国以外的地区销售。

但因Impossible Food生产人造肉的血红蛋白，有转基因成分，目前还无法进入大陆市场。

与植物基人造肉相比，动物基人造肉本质上是肉而非植物，先从动物真肉中提取出少量全能干细胞，然后以细胞增殖的方式获得肉类的技术，但技术难度较高，成本也更高。

而制约动物基产品成本的主要因素就是血清成本，血清为肌肉细胞提供必要的营养物质，可促进细胞的自然复制，但目前的血清成本还远高于鲜肉价值，导致动物基人造肉缺乏价格竞争力，无法量产。

此类动物基的代表公司有Memphis Meat、Mosa Meat、Modern Meadow、Eat Just 等。

2020年12月，美国食品技术初创公司Eat Just 基于细胞培养而成的 “人造鸡肉” 获得新加坡监管机构的批准，成功进入新加坡市场，成为全球首个对于动物细胞直接生产的、可安全食用的、真实的、高质量肉类的监管批准。

南京农业大学教授周光宏此前曾指出，让细胞培养肉的成本从每克300元降到3元甚至是三毛，才有可能走上餐桌，这一过程大约需要5到10年。

03、多重因素正推动人造肉市场迅速发展

人造肉受到消费者的欢迎，有出于宗教文化、爱护动物考虑，也与环境保护与追求更健康的饮食习惯息息相关，未来很有可能成为真肉的良好替代产品。

畜牧业释放的温室气体一直是让人头疼的问题，据联合国统计，饲养牛羊等家畜释放的温室气体约占全球排放量的15%。与动物制品相比，制造同样数量的人造肉产品要环保的多。

2019 年，Impossible Foods 与可持续发展咨询公司Quantis 合作进行了生命周期评估，评估结果表明：与同样规格、最环保的牛肉产品相比，其首个产品Impossible Burger 的供应链能减少87％的用水、96％的土地使用以及89%的温室气体排放。

此前，Beyond Meat 在招股书中介绍，与饲养动物的能耗相比，批量制造人造肉排放的温室气体可降低90%，同时土地使用量减少了93%，水资源消耗减少了99%，能耗减少了46%。

有研究表明，人造肉的另一个好处是，对人类的身体健康将更有益处。肉类替代品原料来自于植物，可以通过配比使其含有较低的脂肪、胆固醇、饱和脂肪酸，避免动物在饲养、屠宰过程中的添加剂滥用、病菌感染等，如常见的大肠杆菌、沙门氏菌等，在一定程度上能降低疾病的产生。

此前，牛津大学一项研究发现，到2050年，含有较少肉类的健康饮食可以预防全球每年510万人的死亡，无肉蛋白质产品不再局限于相对狭窄的消费群体或素食主义者。无论是植物肉还是培养肉，其发展潜力很强。

目前国内植物基市场的玩家有三类，一是如星期零等创业公司，二是如金字火腿等传统食品类制造商，三是以beyond meat为代表的国际巨头。

Beyond Meat 上市后，人造肉”概念在二级市场已被爆炒过一波。而在一级股权投资市场，几乎主流的VC机构都在看这个行业。

在中国内地，植物肉创业公司“星期零”在2020年即完成了三轮融资，融资总额上亿元，投资方包括光速中国、经纬中国、愉悦资本、云九资本等，成为目前国内融资金额最高的“人造肉”初创企业；2020年年初，珍肉接受了来自纽约专注替代蛋白的BIV（Big Idea Ventures）的种子轮+融资，BIV的出资方包括在造领域持续布局的泰森风投，淡马锡和布勒集团等；2020年12月，国内第一家“细胞培养肉”生产研发平台南京周子未来获得经纬创投2000万元投资。

据国际市场研究机构Markets and Markets的研究数据，2019年全球植物性人造肉的市场规模约为121亿美元，预计每年将以15%的复合增长率增长，到2025年将达到279亿美元。而中国2019年植物基人造肉市场规模为70亿元，增幅22.6%，预计2023年将达到130亿美元。

多重因素正推动人造肉这一新兴市场迅速发展。

文章来源：融中财经（ID：thecapital）

作者：苗弋

编辑：吾人